估值需要消化。
隨著A股上市公司2020年業(yè)績預告披露潮的開啟，越來越多的光伏公司加入了業(yè)績大漲的行列。
1月25日晚間，陽光電源、天合光能、邁為股份等三家光伏企業(yè)披露業(yè)績預告：
陽光電源預計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.50億元至20.50億元，同比增長107%至130%；天合光能預計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.01億元至13.28億元，同比增長87.55%至107.29%；邁為股份預計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.65億元至4.05億元，同比增長47.45%至63.61%。
受去年光伏行業(yè)景氣度快速回暖的影響，A股光伏公司業(yè)績普遍向好。
1月19日，國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年全國新增光伏發(fā)電裝機量48.20GW，超出了此前的市場預期。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，去年前三季度，全國新增光伏發(fā)電裝機量僅為18.7GW。而第四季度裝機量遠超前三季度裝機總和，顯示出搶裝的巨大驅(qū)動力。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在目前已經(jīng)公布業(yè)績預告的25家A股光伏企業(yè)中，八成以上的公司去年凈利潤實現(xiàn)正增長。這其中，16家光伏公司預測的上限凈利潤額有望較2019年實現(xiàn)翻倍。
具體來看，金晶科技、亞瑪頓、海優(yōu)新材、清源股份預測去年凈利潤有望實現(xiàn)超200%的增長。
去年，光伏玻璃需求大增使得相關企業(yè)受益，金晶科技、亞瑪頓凈利潤暴增的原因便在于此。“報告期內(nèi)受到光伏玻璃價格持續(xù)上升影響，公司玻璃類產(chǎn)品毛利率上升。”金晶科技預告，其去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與2019年同期相比預計增加2.92億元，同比增加約296.66%。
亞瑪頓也表示，“公司超薄光伏玻璃市場需求量大幅增加，太陽能瓦片玻璃等產(chǎn)品銷量較2019年同期有較大幅度增長。”根據(jù)業(yè)績預告，該公司去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.30億元至1.40億元，扭虧為盈。
2020年，光伏玻璃價格一路上漲。行業(yè)機構PV InfoLink提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日當周，光伏玻璃鍍膜3.2mm規(guī)格均價為43元/平米，較年初上漲48.27%。量價齊升之下，光伏玻璃企業(yè)的業(yè)績相當驚艷。除了金晶科技、亞瑪頓之外，此前便已公告業(yè)績預測的福萊特同樣凈利潤翻倍——其預計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.00億元至16.60億元，同比增長109.20%到131.52%。
而光伏玻璃的火熱，引起了其他玻璃企業(yè)的興趣。今年1月8日，國內(nèi)最大的汽車玻璃生產(chǎn)商福耀玻璃公告稱，擬新增發(fā)行H股不超過1.01億股，募資用途包括補充營運資金、研發(fā)項目投入、擴大光伏玻璃市場等。
事實上，去年光伏市場主要生產(chǎn)材料需求增加、價格上漲，使得包括光伏玻璃企業(yè)在內(nèi)的不少輔材企業(yè)業(yè)績大增。膠膜龍頭企業(yè)福斯特預計2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加約5.83億元，同比增加約61%。對此，福斯特稱，公司去年光伏膠膜銷量增長及平均銷售單價上漲，產(chǎn)品的盈利增加。
剛剛掛牌上市不久的海優(yōu)新材，在招股說明書中披露2020年預計實現(xiàn)營業(yè)收入14.5億至15億元，同比增長36.38%至41.08%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元至2.1億元，同比增長212.82%至245.75%。而這家公司的光伏膠膜市占率僅次于福斯特。
不過，有分析人士表示，當前不少光伏公司的股價已經(jīng)提前“透支”了業(yè)績，這使得當部分公司當釋放業(yè)績大漲的利好消息時，二級市場卻反應平淡。
1月26日，陽光電源股價報收95.78元/股，跌幅6.56%，凈利潤翻倍的消息未能刺激股價。今年以來，該公司股價一路攀升，并于1月25日創(chuàng)下歷史新高，總市值也一度突破1500億元。截至1月26日，陽光電源的動態(tài)市盈率為90.8倍。
前述分析人士告訴記者，“在碳中和的目標之下，光伏行業(yè)長期向好。但板塊短期漲幅太大，不少龍頭股的估值已經(jīng)不算便宜了。因此，個股估值需要消化的同時，公司業(yè)績也需要時間兌現(xiàn)。”
但不可否認的是，光伏行業(yè)景氣度高漲，龍頭企業(yè)擴產(chǎn)節(jié)奏不減。1月25日，晶澳科技發(fā)布百億擴產(chǎn)公告：其擬在揚州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)投資建設電池和組件項目，項目分兩期建設，一期為10GW電池和6GW組件項目，擬投資總額60億元，二期擬投資總額40億元。（21世紀經(jīng)濟報道）
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