硅片降價或傳導至硅料環(huán)節(jié) 下游裝機需求回暖可期

　　隨著上周兩家光伏巨頭相繼宣布降價，光伏硅片降價預期進一步強化。機構(gòu)稱，硅片降價或?qū)鲗е凉枇檄h(huán)節(jié)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格松動，明年有望迎來明顯拐點，下游裝機需求將逐步恢復。

　　早在兩家巨頭降價的前幾周，硅片降價已有明確信號和趨勢。根據(jù)市場調(diào)研公司PVInfoLink數(shù)據(jù)，11月24日，國內(nèi)182mm硅片價格降幅達6.8%，最低報價為6.25元/片;12月1日，多晶硅片均價為2.250元/片，下跌6.3%;單晶硅片(158.75mm， 165μm)均價為5.120元/片，下跌9.7%;單晶硅片(166mm，165μm)均價為5.250元/片，下跌8.1%;單晶硅片(182mm，165μm)均價為6.200元/片，下跌3.1%。

　　PVInfoLink表示，市場價格的下跌幅度已包含對不同厚度硅片價格的體現(xiàn)，單晶硅片主要流通的產(chǎn)品厚度正加速朝著更薄的165μm規(guī)格切換，個別規(guī)格產(chǎn)品厚度雖暫時仍以170μm為主報價，但已開始靠近160μm厚度。

　　國金證券稱，硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點，在硅料實質(zhì)性降價前，已不存在太多降價空間。預計硅料企業(yè)近期也將調(diào)整硅料價格，但在新產(chǎn)能大規(guī)模釋放前，降幅將非常有限。華創(chuàng)證券也表示，三季度硅料價格上漲，使得下游運營商收益率和對高價組件接受度下降，年末光伏組件搶裝力度相對較弱。此次硅片降價，或?qū)笥绊懝枇蟽r格，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格松動，緩解下游裝機成本壓力，推動需求回暖，以量換價邏輯有望演繹。

　　針對此次硅片降價，山西證券表示，短期看，一方面進一步加強了硅料價格下跌預期，另一方面帶動光伏玻璃及電池組件等降價，有效改善下游盈利水平，或?qū)⒋碳つ甑讚屟b需求，緩解電池、組件環(huán)節(jié)庫存壓力。中長期看，隨著年底硅料新產(chǎn)能的逐步投放，產(chǎn)業(yè)鏈短板補齊，光伏下游需求有望復蘇，行業(yè)在明年或?qū)⒂瓉砀呔皻?，長期看好垂直一體化組件龍頭及在儲能領(lǐng)域有領(lǐng)先布局的逆變器龍頭企業(yè)。